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基建预期消息提振黑色系和化工品 铁矿石玻璃封涨于保和停
2019-06-11 15:31:05  来源:百度新闻  
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新浪财经讯 6月11日消息,午后商品涨幅扩大,基建预期消息提振,黑色系和化工品强势上行,铁矿石午后开盘封死涨停,焦炭、螺纹放量拉升收涨逾3%,热卷、焦煤涨逾2%,能化方面,玻璃早盘涨停,沥青午后大涨逾3%,纸浆、橡胶涨逾1%,原油飘绿;有色金属齐涨,、沪锡涨逾1%;农产品震荡,棉花涨逾2%,红枣、苹果等水果类期货均涨逾1%,跌今1%。

截止下午收盘,铁矿石、玻璃涨停,焦炭涨3.66%,螺纹涨3.51%,沥青涨3.03%,焦煤涨2.75%,热卷涨2.70%,棉花涨2.16%,锰硅涨2.02%,红枣涨1.89%,苹果涨1.47%;跌幅方面,沪银跌1.04%,豆二跌0.75%,原油跌0.74%。

专项债作资本金,可撬动多少基建投资

在专项债的各类别中,占专项债发行比例在70%左右的土地储备和棚改不计入基建投资,除此之外的各类均计入基建项目。需要说明的是,供电、供气项目没有明确的分类,均包括在其他类中。根据2019年1-5月各类专项债的发行情况,我们分两种方法测算专项债作为资本金可撬动的基建投资:

第一,由于专项债用途中用于铁路、供电、供气项目较少,所以仅考虑明确提到的公路项目。文件明确提到允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金,主要是“国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目”。结合专项债发行所披露的收费公路专项债信息,来进行测算。

假如2019年收费公路专项债后续均作为资本金使用,此类新增专项债约能撬动基建投资1800亿,拉动基建投资1.0%。

从今年发行的各类新增专项债投向情况来看,在2019年1-5月合计发行的8579亿新增专项债中,有2389.7亿通过收费公路、轨道交通等项目流入基建投资,占比约为发行总额的27.9%。在所有流入基建类项目的新增专项债中,占比最大的为收费公路类专项债券和轨道交通类专项债券,分别占比10.1%和4.9%。

而从本次通知来看,允许使用新增专项债作为资本金的主要为国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目,这些项目的最低资本金比例均为20%。[5]这些项目的类别中,收费公路专项债占比较高,若仅考虑今年收费公路专项债券对基建投资的拉动作用,则全年约有605亿收费公路专项债券可纳入资本金,在20%的最低资本金比率下,约能撬动3000亿基建投资。[6]如果仅考虑通知下发之后的新增专项债才能作为资金本使用,则约有357亿收费公路专项债可作为资本金,约能撬动1800亿基建投资。

第二,考虑其他类别专项债纳入资本金对基建的拉动。因文件中提到的项目覆盖“对于专项债券支持、符合中央重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目”,范围较难测定,可根据基建相关的专项债资金作为依据进行测算。

假如2019年投向高速公路、供电、供气类项目的新增专项债,后续均作为资本金使用,此类新增专项债约能撬动基建投资约8700亿,拉动基建投资4.9%。

在投向基建投资类项目的新增专项债中,除本次通知未提及的轨道交通、教育、水利、污水处理、乡村振兴、城乡供水等项目外,假设其他新增专项债券中约有50%投入供电、供气等相关项目,则全年约有2932亿新增专项债可作为资本金使用,投入基建类项目,在20%的最低资本金比率下,对基建投资的撬动极限有望达到约1.47万亿元。

然而仅以通知下发之后的高速公路、供电、供气类新增专项债作为资本金,则约有1733亿新增专项债作为资本金投向基建项目,在20%的最低资本金比率下约能撬动8700亿基建投资。

标签:色系,铁矿石,基建,提振,玻璃
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